研究分析

1109宏观策略周报

2015-11-13 作者:

美联储加息概率大,人民币有望加入SDR

根据11月5日美国劳工部门发布的数据显示,美国10月新增非农就业人口27.1万,远高于市场预期的增加18.2万人,创年内新高,在此之前2010—2014年的均值为21.8万人。从细分数据看,10月份商品生产行业新增就业2.7万人,是今年以来的最高值,而商品生产行业的新增就业主要来源于建筑行业就业规模的扩大, 而能源价格持续走低的背景下采矿业的裁员则一定程度上拖累了商品生产行业的新增就业。这个数据背后反映出来的是美国房地产行业当前较为景气。10月份美国失业率为5.0%,是2008年4月以来的最低值。美国10月份平均时薪为25.2美元,同比增加2.5%,环比增加0.4%,是2009年6月以来的最高增速。综合来看美国的就业市场数据表现较好,该数据是美联储的重要参考数据,美联储此前也表示有望在年内采取行动,故而美联储年底加息的预期更加强烈,美元指数也大幅上涨。

美元的走高对于人民币的下行压力加大,而近期人民币加入SDR特别提款栏的概率较大,央行维稳意愿强烈,短期内人民币与美元的走势还能保持相对平稳。

最美行情已逝,短期投资严控仓位

受十三五规划建议提前发布和习马会信息的提振,上周A股市场先抑后扬,成交量大幅提升,周三当日上证成交额达到6786.75亿元,有效带动了市场人气。上周券商股连续三天放量大涨,基建、银行、保险、两桶油等权重股也跟着出现不同程度的上涨,中小盘股周五也强势上涨,避免了“二八”格局的延续。具体来说,上周上证综指上涨6.13%,深成指上涨6.30%,中小板指上涨6.02%,创业板指上涨7.39%;从行业板块来看,非银行金融、餐饮旅游和建筑装饰等行业涨幅相对较多,食品饮料、电力设备、医药等涨幅较少。受蓝筹股补涨的影响,整个市场再度处于较为活跃的状态。

上周五当晚,证监会宣布将重启新股发行制度,IPO被重新提上日程表。最新公布的IPO发行制度较之前有所修改,主要包括: 取消现行新股申购预先缴款制度;公开发行2000万股以下的,取消询价环节,由发行人、主承销商协商定价。新规中取消预缴款制度,将大幅降低打新对市场资金面的冲击,有利于市场的平稳运行。新规正式实施前,IPO审核工作仍将按照之前的制度执行,前期已经获得批文的28家企业将在年内分三批完成,募集资金总规模在100亿左右。随着IPO的重启,市场的融资功能恢复,将逐步回归到正常的状态。此次IPO的重启利好券商股、券商影子股和创投股,IPO短期对市场情绪有所冲击,加上前期个股涨幅较大,建议投资者对前期获利较多的股票降低仓位,规避短期回调风险。

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