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刘晓冬 | 我为什么看到5000点

2016-10-11 作者:刘晓冬

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国内股票市场窄幅震荡已近一年,最近半年的震荡幅度更是低至10%左右,为A股历史罕见。长期盘整的结果必然带来市场向一个方向突破,而且一年里累积的能量必然使突破幅度将超出大部分投资者的预期。究竟是向上突破、直奔5000点,还是向下跌穿2638点,win or die,我个人认为更有可能实现的是前者。

1、国内经济暂时企稳

随着PMI、全社会用电量、社会融资规模等经济数据的持续向好、温和的CPI、降幅持续收窄的PPI,多种数据显示国内经济在四季度将出现企稳,这在基本面上对A股形成一定的支撑。

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2、海外利空影响出尽

今年多种外部因素在拖累中国股票市场的表现:人民币贬值、三海局势、美联储加息、英国脱欧、美国总统选举,无论哪个因素都是可以导致A股下跌的。但万幸的是,站在现在的时间点来看,以上这些利空因素都已被市场消化,且对于大部分投资者来说,在今年都已经做出了最差的预期,比如预期人民币兑美元汇率跌至1:7、美联储在12月份加息、特朗普当选等。既然A股股价已经包含了投资者最差的预期,那么未来的情况只会变得更好,所谓物极必反、否极泰来,未来这些利空因素很可能在某个时间就变成了对市场的利好因素。

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3、房地产限购使资金“另寻出路”

国庆期间密集出台的房地产限购政策表达了政府希望房价稳定的决心,经过2016年房价大幅上涨以及政策收紧后,大量资金对楼市采取了观望的态度。国内150万亿的M2,每年新增20万亿,这些资金要到哪里去消化?首先,由于货币管制,大部分资金是无法出境的;其次,实体经济虽然暂时企稳,但总体上仍处于低迷状态,无法吸纳这么多的流动性;另外,资金涌入商品领域导致物价飞涨,也是国家不愿意看到并且会采取政策管制的;这部分资金最理想的出口只能是股票市场!

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4、A股市场已调整一年有余

从2015年6月至2016年10月,A股市场下跌幅度为40%,并且已调整16个月,股票的估值已通过时间得到一定程度的消化。对比欧美市场的一路高歌猛进,A股确实是处在底部。

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5、“久盘必跌”还是“久盘必涨”

技术分析研究者都理解“久盘必跌”,即盘整的时间长就意味着行情反转的可能性大,但也不排除盘整后出现上涨的情况。究竟是“久盘必跌”还是“久盘必涨”,关键因素在于盘整的区间,是围绕均线系统上下震荡,还是只在关键均线(如30周均线)一侧盘整,后者就意味着走势将向该方向突破,这是从技术分析角度预测市场将大幅上涨的原因。

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对于投资者来说,我们此时应该配置什么品种?我个人认为,除非有卓越的选股能力,否则还是做指数型配置比较好,比如买入相关指数的ETF基金,激进的投资者可以做多股指期货、买入认购期权等。如果投资者没有十足的把握享受这波牛市的话,也可以选择申购优秀的基金产品,投资经理可帮助投资者在股票、指数、期货、期权上做出配置,以获取收益。

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