公司新闻

观点 | 期货市场被纳入国家战略发展高度,CTA策略将迎来大发展

2016-12-23 作者:王铭希 品今资管高级产品经理

11

2016年股票市场一直振荡,债券市场波动也在加大,货币基金遭遇巨额赎回,人民币贬值,房地产调控持续,与此相对的商品期货及期权市场活跃,好消息频传。

12月18日,证监会主席刘士余在大连商品交易所发表讲话时表明必须从国家战略高度加快发展期货市场,同时表明今后的好消息还会不断!

商品期货品种日趋丰富 成交量大幅增长

自1990年我国商品期货市场成立开始,经过20多年的发展,目前四大期货交易所已经发行超过40个品种供投资者进行交易。

期货既可以做多,也可以做空,实行T+0交易,十分灵活; 其保证金制度自带杠杆作用,投资者可以放大资金使用率;2013年开始的夜盘交易,也规避了隔夜风险。

2016年一季度末,国内三大期货交易所月成交金额激增,截止至11月底,当年商品期货累积成交金额达到162.36万亿元,同比增长31.86%。

302011054156496760

(数据来源:Wind资讯)

除今年9月份外,其余各月累积成交金额较2015年同比均有所增长,其中4月份涨幅最大,同比去年增长70.55%。

图片2

(数据来源:Wind资讯)

商供给侧改革 + 实业套保提供机会

16年的供给侧改革使库存陆续减少,给今年商品期货的大涨行情提供了机会。在今年12月份召开的政治局会议上也提到了17年去产能政策,在此环境下,商品期货年后的上涨行情有很大几率会持续。

PPI指数目前已经连续两个月转正回升,市场预计PPI指数将继续回升至明年2月份左右。随着原材料价格的上涨,产业客户套期保值的需求也将增加。

产业客户的加入使市场更活跃,并且一般产业客户的主要需求为锁定订单成本,对于对冲掉的部分收益或损失并不关心,使各金融机构获得投机收益的可能性增多。

CTA基金规模暴增

截止至2016年12月13日,从证监会公开信息来看,现阶段证监会已受理14个关于上期所商品期货公募基金产品的募集申请。

而根据私募排排网数据,截止至2016年12月19日,管理期货类私募基金产品每年成立数量从2012年的82只,暴增至1482只。

2013年下半年开始,商品期货品种的夜盘陆续开放;2014年期管理期货类私募基金产品的当年成立数量同比2013年增长了301%。15年、16年,每年成立产品的数量都有350只以上的增加。

图片3

(数据来源:私募排排网)

场外期权活跃 场内期权提上日程

目前场内期权仅有上证50ETF期权,据万得统计,可提供场外期权的机构26家,相较于场内商品期权,场外期权不仅种类多,而且流动性好,但缺点是权利金高。上周五(12月16日)证监会批准郑交所和大商所分别开展白糖和豆粕期权交易,填补场内期权空白。越来越多的期权品种出现及应用必将带来更多的投资机会。

期货市场未来展望

预计未来几年商品期货市场将进入大发展期,将有越来越多的期货、期权品种上市,无论是产业资金还是金融机构资金将陆续涌入衍生品市场,交易额有望大幅超越股票市场。期货、期权等衍生品投资也将成为客户资产配置的重要组成。

我司自2016年布局商品期货投资领域,现已研发出多种期货及期权投资策略。2017年将推出多款期货、期权相关产品,为客户的资产配置提供更多优质、稳定的选择。

会员登录

马上注册

合规投资者认证要求

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。"《私募投资基金募集行为管理办法》第二十条规定,募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前,应当设置在线特定对象确定程序,投资者应承诺其符合合格投资者标准。前述在线特定对象确定程序包括但不限于:
(一)投资者如实填报真实身份信息及联系方式;
(二)募集机构应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息;
(三)投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议;
(四)投资者阅读并主动确认其自身符合《私募办法》第三章关于合格投资者的规定; (五)投资者在线填报风险识别能力和风险承担能力的问卷调查; (六)募集机构根据问卷调查及其评估方法在线确认投资者的风险识别能力和风险承担能力。

品今资管谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介相关私募投资基金产品并披露相关产品信息。

阁下如有意进行私募投资基金投资且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。请阁下详细阅读本提示,并注册成为品今资管特定的合规投资者,方可获得品今资管私募投资基金产品宣传推介及相关产品信息披露服务。

关闭

注册新会员

马上登录

合规投资者认证要求

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。"《私募投资基金募集行为管理办法》第二十条规定,募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前,应当设置在线特定对象确定程序,投资者应承诺其符合合格投资者标准。前述在线特定对象确定程序包括但不限于:
(一)投资者如实填报真实身份信息及联系方式;
(二)募集机构应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息;
(三)投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议;
(四)投资者阅读并主动确认其自身符合《私募办法》第三章关于合格投资者的规定; (五)投资者在线填报风险识别能力和风险承担能力的问卷调查; (六)募集机构根据问卷调查及其评估方法在线确认投资者的风险识别能力和风险承担能力。

品今资管谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介相关私募投资基金产品并披露相关产品信息。

阁下如有意进行私募投资基金投资且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。请阁下详细阅读本提示,并注册成为品今资管特定的合规投资者,方可获得品今资管私募投资基金产品宣传推介及相关产品信息披露服务。

关闭